ИА AmurMedia представляет ключевые события в мире инвестиций с 13 по 17 декабря — в обзоре, подготовленном экспертами Фридом Финанс.
Изменение котировок дальневосточных компаний за неделю:
- Камчатскэнерго ао: 2,04%
- Сахалинэнерго ао: -0,26%
- Якутскэнерго ао: -0,78%
- ДЭК ао: -5,94%
- Магаданэнерго ао: -0,68%
- Якутская топливно-энергетическая компания: -2,04%
- Соллерс: 4,71%
- Дальневосточное морское пароходство: -0,74%
- Petropavlovsk: 1,50%
- Алроса: -5,29%
- Белуга: -10,53%
- Банк Приморье: 0,00%
- Бурятзолото: -4,04%
- Exxon: 1,49%
- Газпром: -5,37%
- Роснефть: -1,81%
- Polymetal: -3,55%
- Лензолото, ао: -1,67%
- Лензолото, ап: -6,46%
- Полюс: -5,34%
- ЯТЭК: -2,04%
- Мечел, ao: -11,89%
- Мечел, aп: -8,23%
- Русгидро: -2,93%
- Евраз: 3,31%
Что произошло на рынке?
После недавних переговоров президентов России и США на рынке заметно усилился интерес к бумагам компаний с растущими или высокими ESG-рейтингами. В лидерах роста последних дней среди таких акций оказались, в частности, Фосагро, Русагро, ОК РУСАЛ и Северсталь. В начале декабря последний из упомянутых эмитентов сообщил о планах продать компанию Воркутауголь за 15 млрд руб. Это решение связано с тем, что Северсталь намерена повысить уровень экологической безопасности бизнеса.
В США были опубликованы данные по ноябрьской инфляции, которая составила 6,8% г/г. Это максимальный уровень за последние 40 лет.
Недельная инфляция с 30 ноября по 6 декабря в России достигла 0,07%, что является минимальным ростом за прошедшие 12 недель. Годовой показатель при этом снизился с 8,40% до 8,28%.
7 декабря Владимир Путин отметил, что для борьбы с инфляцией необходимо повышать предложение товаров и услуг на внутреннем рынке. Это заявление вероятно снижает риски, связанные с повышением ключевой ставки на следующей неделе. По мнению экспертов, регулятор может поднять ставку на 100 б.п., но при этом воздержится от "ястребиных" заявлений по поводу дальнейших перспектив монетарной политики.
Российские фондовые площадки в последние дни демонстрировали преимущественно негативную динамику. Ниже психологически значимой отметки 300 руб. опустились акции Сбера. Корректируются бумаги ИT-компаний. Индекс Мосбиржи пробил вниз 3800 пунктов. Пара USD/RUB торговалась в диапазоне 73,5–74,5.
Бумаги En+ позитивно отреагировали на новость о возобновлении работы над проектом реакторов малой мощности, реализуемым совместно с Росатомом. Котировки Алросы поддержала информация о том, что Минфин РФ не видит необходимости снижать дивидендные выплаты компании, даже если она примет решение о восстановлении рудника "Мир".
Бумаги ММК подорожали на новостях о том, что компания сохранит прежнюю дивполитику с выплатой 100% FCF при леверидже долг/EBITDA ниже 1х. Генеральный директор комбината Павел Шиляев прогнозирует, что инвестиции российских металлургических компаний в зеленые технологии могут превысить 1 трлн руб. в течение ближайших 10–20 лет. Если этот сценарий будет реализован, то расходы компаний "в экологию" возрастут до 2–4% EBITDA. Однако отрасль в последние годы неоднократно демонстрировала способность "перерастать" подобные нерыночные шоки.
Предстоящие события
В ближайшие дни в центре внимания инвесторов будет заседание FOMC, которое состоится 15 декабря. Согласно консенсусу ожиданий, регулятор примет решение об ускоренном сворачивании программы количественного смягчения. Кроме того, участники рынка будут внимательно отслеживать комментарии членов ФРС о сроках поднятия ключевой ставки. "Ястребиные" настроения регулятора усиливаются, поэтому не исключено, что ужесточение ДКП произойдет раньше лета 2022-го — уже в мае следующего года.
Еще одной важной темой повестки остаются новости о штамме "омикрон". Первые данные исследований, опубликованные на прошлой неделе, свидетельствуют, что новый вариант коронавируса может быть менее опасным, чем ожидалось ранее. Это снизило беспокойство рынков по поводу возможного ухудшения эпидемической ситуации, однако неопределенность в вопросе о фактической эффективности представленных на рынке вакцин сохраняется.
Из важной статистики, которая выйдет в ближайшие дни, отметим октябрьские данные по Японии о динамике промышленных заказов и промпроизводства, а также ноябрьские — по торговому балансу. Еврозона представит статистику по торговому балансу и промпроизводству за октябрь, а также по инфляции за ноябрь. Китай опубликует информацию о динамике промпроизводства, розничных продажах и безработице за ноябрь. В Штатах выйдут ноябрьские данные по динамике розничных продаж.
На локальном рынке в фокусе внимания заседание Банка России, которое состоится в эту пятницу. Сомнений в том, что по его итогам ключевая ставка будет повышена, не остается. Не исключено, что ее поднимут сразу на 1 п.п., до 8,5% годовых. Инфляция по итогам ноября достигла 8,4%, продовольственная инфляция составила 10,9%. Трендовая инфляция ускорилась до 5,6%. Именно интенсивный рост этих показателей делает необходимым ужесточение монетарной политики.
Реакция рынка на решение ЦБ, скорее всего, будет спокойной. Повышение ставки на 1 п.п. уже заложено в ожидания игроков. В то же время им будут интересны комментарии по итогам заседания. Главные вопросы — надолго ли сохранится высокая инфляция и придется ли ЦБ повышать ставку в 2022 году. От этого зависит, вернется ли на рынок спрос на облигации, в том числе на ОФЗ.
17 декабря Владимир Путин встретится с представителями бизнеса в рамках съезда Российского союза промышленников и предпринимателей.
Советы директоров ЛУКОЙЛА и Роснефти проведут на предстоящей неделе заседания с тем, чтобы обсудить программу развития и бюджеты на предстоящие периоды, что может оказать влияние на котировки компаний.
Подготовленный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не содержит прямой оферты.
